Países Bajos PIB Q1 2021

Países Bajos: El PIB cae más de lo previsto en el primer trimestre

La segunda lectura de los datos de la contabilidad nacional reveló que la economía se contrajo en el primer trimestre a un ritmo mayor del estimado inicialmente. La producción cayó un 0,8% intertrimestral en el periodo, por debajo de la estimación preliminar de una caída del 0,5% y por debajo de la lectura plana del cuarto trimestre. En términos anuales, la economía se contrajo un 2,2%, por encima de la contracción del 3,1% del cuarto trimestre.

La desaceleración trimestral se debió al debilitamiento de la demanda interna, lastrada por las persistentes medidas restrictivas para frenar la propagación del coronavirus. El gasto de los hogares cayó un 3,0% (4T 2020: -0,9% intertrimestral), ya que las restricciones provocaron el cierre de los comercios minoristas desde mediados de diciembre, limitando la capacidad de gasto de los consumidores. Además, el gasto público cayó un 2,0% en el trimestre, deteriorándose respecto a la contracción del 0,3% del cuarto trimestre. Como dato positivo, la inversión fija aumentó un 3,0% en el primer trimestre, creciendo por tercer trimestre consecutivo, aunque a un ritmo más moderado (4T 2020: +3,4% intertrimestral).

En el frente exterior, la mejora de la dinámica de la demanda impulsó un repunte de las exportaciones de bienes y servicios, que aumentaron un 1,1% intertrimestral (4T 2020: +0,5% intertrimestral). Mientras tanto, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se redujo al 0,8% en el primer trimestre, frente al 0,9% del cuarto trimestre del año pasado.

Se espera que la actividad se acelere a partir del segundo trimestre, con la reapertura casi completa de la economía el 26 de junio. A ello ha contribuido la aceleración de la vacunación en los últimos meses, con más de la mitad de la población vacunada a finales de junio. Además, la supresión gradual de las restricciones en el extranjero reforzará el sector exterior. Sin embargo, los riesgos siguen sesgados a la baja en un contexto de incertidumbre sobre la evolución de la pandemia debido a las nuevas variantes del virus. Por otra parte, un efecto de base favorable aplanará la lectura del crecimiento este año.

Comentando las perspectivas, los analistas del EIU añadieron: “Prevemos un crecimiento para todo el año del 2,9%. A medida que se reanuden las condiciones normales, la sustancial respuesta económica del Gobierno y la naturaleza orientada a los servicios de la economía holandesa dejarán a los Países Bajos en mejores condiciones para recuperarse rápidamente que las economías periféricas de la zona euro.”