Perú Política monetaria Noviembre 2020

Perú: El Banco Central mantiene los tipos en noviembre

El 12 de noviembre, el Banco Central de Perú mantuvo su tipo de interés oficial en el mínimo histórico del 0,25% por séptima vez consecutiva. La decisión se produjo tras una serie de recortes de 200 puntos básicos en marzo-abril, y era ampliamente esperada por los analistas del mercado. El mantenimiento reflejó un enfoque de esperar y ver, apoyado por unas expectativas de inflación moderadas y un deseo de apoyar la incipiente recuperación de la actividad. El Banco Central considera que la inflación se situará en el extremo inferior de su intervalo objetivo (1,0-3,0%) a finales de 2020 y 2021. Entretanto, el Banco observó una mejora continuada de los datos económicos entrantes a principios del cuarto trimestre, aunque la actividad sigue estando muy por debajo de los niveles del año pasado .

En su comunicado, el Banco destacó las inyecciones de liquidez -por un importe cercano a los 62.000 millones de PEN el 11 de noviembre- proporcionadas para apoyar al sistema financiero. Como resultado, las medidas de liquidez han ayudado a bajar los tipos de interés en los últimos meses y han producido un aumento interanual del 14,1% en el crecimiento del crédito en el sector privado en septiembre.

De cara al futuro, el Banco mantuvo sin cambios su política monetaria este mes, dejando abierta la posibilidad de una mayor relajación y afirmando que “está dispuesto a ampliar el estímulo monetario de diferentes maneras”. Todo ello a pesar de las turbulencias políticas que sacuden al país en la actualidad, tras la destitución de Martín Vizcarra como presidente por cargos de corrupción aún no probados, y la investidura en su lugar, el 10 de noviembre, del jefe del Congreso, Manuel Merino, sobre la que el Banco no ha hecho ningún comentario.

Al respecto, Hugo Perea y Hugo Vega, economistas de BBVA Research, comentaron: “El comunicado [del Banco] no hace referencia al contexto político actual, lo que interpretamos como una decisión de esperar a ver cómo se desarrollan los acontecimientos en las próximas semanas antes de considerar un posible impacto en la economía” En cuanto a las perspectivas, Luis Ortegal, economista de Credicorp Capital, señaló: “Esperamos que el Banco Central mantenga sin cambios su tasa de política monetaria en 0,25% y el amplio entorno de liquidez durante 2021. Asimismo, la gran mayoría de los panelistas de FocusEconomics LatinFocus no ven más recortes de tipos antes de finales de año, y se prevé que los tipos suban gradualmente a partir del segundo trimestre de 2021. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 10 de diciembre.