Perú Política monetaria Diciembre 2020

Perú: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en diciembre

En su última reunión del año, celebrada el 10 de diciembre, el Banco Central de Perú mantuvo su tipo de interés oficial en el mínimo histórico del 0,25% por octava vez consecutiva. La decisión se produjo tras una serie de recortes de 200 puntos básicos en marzo y abril, y era ampliamente esperada por los analistas del mercado. El mantenimiento reflejó un enfoque de esperar y ver, apoyado por unas expectativas de inflación moderadas y un deseo de apoyar la recuperación en curso de la actividad. El Banco Central considera que la inflación se situará en el extremo inferior de su intervalo objetivo (1,0-3,0%) a finales de 2020 y 2021. Por otra parte, el Banco ha observado una mejora mejor de lo previsto de los datos económicos recibidos hacia finales de año, aunque la actividad sigue estando muy por debajo de los niveles del año pasado. En su comunicado, el Banco ha destacado las inyecciones de liquidez -por un importe cercano a los 62 000 millones de PEN el 9 de diciembre- proporcionadas para apoyar el sistema financiero. Estas medidas han contribuido a bajar los tipos de interés en los últimos meses y han producido un aumento del 13,1% interanual del crecimiento del crédito en el sector privado en octubre.

De cara al futuro, el Banco mantuvo sin cambios su política monetaria este mes, dejando abierta la posibilidad de una mayor relajación y declarando que “está dispuesto a ampliar el estímulo monetario de diferentes maneras”.

En cuanto a las perspectivas, Paulo Mateus, economista de Goldman Sachs, considera que los tipos se mantendrán sin cambios durante la mayor parte de 2021, y comenta: “Dada la clara orientación de un tipo de política estable durante un período prolongado, esperamos que el Comité de Política Monetaria mantenga el tipo en el 0,25% al menos hasta finales de 2021, y que comience a normalizar la política monetaria sólo cuando el nivel de actividad se encuentre en una senda de recuperación sostenible que se aproxime a los niveles anteriores a la pandemia”.”Este es un punto de vista compartido por la gran mayoría de los panelistas de FocusEconomics LatinFocus, que no ven más recortes de tipos antes de finales de año, y se prevé que los tipos suban gradualmente a partir del segundo trimestre de 2021. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 14 de enero de 2021.