Perú Política monetaria Noviembre 2024

Perú: El Banco Central de Perú baja los tipos en noviembre

En su reunión del 7 de noviembre, el Banco Central de Perú (BCRP) decidió bajar el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 5,00%, con lo que los recortes de tipos desde mediados de 2023 ascienden a 275 puntos básicos.

Los principales factores internos que influyeron en la decisión fueron la inflación general, la inflación subyacente, las expectativas de inflación del mercado y las propias previsiones de inflación del Banco, todas ellas situadas actualmente dentro del intervalo objetivo del BCRP (1,0%-3,0%).

La orientación futura era abierta, aunque el Banco sugirió que se acercaba al tipo de interés neutral, apuntando a una ligera relajación monetaria en el futuro. Todos nuestros panelistas prevén nuevos recortes de tipos de aquí a finales de 2025, en consonancia con las previsiones de que la inflación se mantenga dentro del intervalo objetivo del Banco del 1,0-3,0%.

En cuanto a las perspectivas, Santiago Téllez, de Goldman Sachs, afirmó: “Creemos que el Comité de Política Monetaria se encuentra ahora en la fase de ajuste del ciclo de recortes y no tiene prisa por aplicar nuevos recortes a corto plazo. Dada una tasa real neutral estimada del 2,0%, nuestra expectativa de un contexto de inflación favorable, y el indicio de que la política monetaria no se encuentra aún en territorio neutral, creemos que se acomodará a dos recortes adicionales de 25 puntos básicos en 2025 (uno por trimestre) para una tasa terminal del 4,5%”, dijeron los analistas de BBVA: “En BBVA Research, prevemos dos recortes adicionales de 25 puntos básicos de la tasa de referencia en los próximos meses. Considerando que el Banco Central ha declarado explícitamente que volverá a un modo dependiente de los datos, condicionamos nuestra expectativa de recortes de tipos a la ausencia de presiones en el mercado de divisas.”