Reino Unido PIB Q1 2022

Reino Unido: El PIB crece en el primer trimestre a su menor ritmo desde el primer trimestre de 2021

El crecimiento económico se moderó en el primer trimestre, con un aumento del PIB del 0,8% en tasa intertrimestral desestacionalizada (4T 2021: +1,3% intertrimestral). La lectura del primer trimestre marcó el crecimiento más bajo desde el primer trimestre de 2021, pero siguió siendo notablemente superior a la de los países del G7.

El consumo privado aumentó un 0,4% en el primer trimestre, por debajo de la expansión del 0,5% del cuarto trimestre. La ralentización se debió a una contracción del gasto de las instituciones sin ánimo de lucro, ya que el crecimiento del gasto de los hogares se aceleró en un contexto de eliminación de las restricciones de cierre y de endurecimiento del mercado laboral. El gasto público se deterioró, contrayéndose un 1,7% en el 1T (4T 2021: +1,5% interanual trimestral) al disminuir el gasto sanitario relacionado con la pandemia. Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija repuntó hasta el 5,4% en el 1T, desde la expansión del 1,1% del trimestre anterior. Ello se debió al aumento de la inversión pública, ya que la inversión empresarial cayó un 9,1% por debajo de su máximo anterior a la crisis.

Las exportaciones de bienes y servicios se contrajeron un 4,9% en el primer trimestre, lo que supone el peor resultado desde el primer trimestre de 2021 (cuarto trimestre de 2021: +6,9% interanual intertrimestral), debido a las menores exportaciones de bienes, servicios financieros y servicios de comunicaciones. Por el contrario, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se aceleró hasta el 9,3% en el 1T (4T 2021: +0,3% intertrimestral).

En términos anuales, el crecimiento económico cobró impulso, aumentando hasta el 8,7% en el 1T, frente a la expansión del 6,6% del periodo anterior.

Aunque la expansión general del primer trimestre fue sólida, los datos mensuales muestran que la economía sólo creció en enero, antes de estancarse en febrero y contraerse un 0,1% en marzo, debido al repunte de la inflación y al debilitamiento de la confianza de los consumidores. En cuanto al segundo trimestre, prevemos un estancamiento general de la economía, ya que la preocupación por el coste de la vida pesa sobre las intenciones de gasto. James Smith, de ING, se mostró pesimista sobre las perspectivas a corto plazo: “Sorprendentemente, la producción del sector sanitario aumentó en marzo a pesar de la reducción de las actividades relacionadas con Covid, pero es poco probable que esto dure. El gasto sanitario ha sido un motor clave del PIB durante la pandemia y, de hecho, el tamaño global de la economía sería alrededor de un 1% menor si la producción en este sector se hubiera mantenido estable desde principios de 2020. Si añadimos la distorsión del día festivo adicional previsto para junio, así como el impacto actual de la restricción del gasto de los consumidores, es probable que veamos una cifra del PIB modestamente negativa para el segundo trimestre en su conjunto”.