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Reino Unido: El Banco Central decide mantener los tipos sin cambios en marzo
En su reunión del 20 de marzo, el Banco de Inglaterra decidió mantener el tipo de interés bancario en el 4,50%, aunque uno de sus miembros prefería una reducción al 4,25%.
El Banco decidió interrumpir su ciclo de relajación -que ha supuesto una caída de los tipos de 75 puntos básicos desde mediados de 2024- a la luz de la elevada incertidumbre económica mundial y de una inflación general y subyacente que se mantiene sustancialmente por encima del objetivo del 2,0% fijado por el Banco de Inglaterra.
El Banco Central no proporcionó ninguna orientación explícita sobre la futura senda de los tipos de interés. Nuestro consenso actual es de unos 75 puntos básicos de recortes adicionales para finales de 2025, con previsiones que oscilan entre 25 y 175 puntos básicos.
En cuanto a las perspectivas, James Smith, de ING, declaró: «Aunque la inflación de los servicios sigue siendo incómodamente alta (5%), creemos que se acercará más al 4% y quizá se sitúe por debajo a finales del segundo trimestre. Esto representaría una caída más agresiva que la prevista por el Banco de Inglaterra y se basa en la idea de que las subidas anuales de precios de abril serán menos significativas que en la misma época hace un año. En resumen, salvo un colapso sorpresivo del mercado laboral o un repunte igualmente sorprendente de la inflación de los servicios impulsado por la energía, creemos que el Banco está preparado para seguir realizando recortes trimestrales de los tipos a lo largo de 2025», afirman los analistas de EIU: «El Banco de Inglaterra se enfrenta a un año difícil, ya que la economía británica experimenta tanto un aumento de la inflación como un estancamiento del crecimiento (estanflación). Los riesgos para la inflación se inclinan al alza dado el aumento del riesgo de una escalada en la guerra comercial global de EE.UU. que ha comenzado. Esperamos tres recortes de tipos más este año, situando el tipo a final de año en el 3,75%».