República Checa PIB Q3 2024

República Checa: La economía pierde impulso en el tercer trimestre y se sitúa por debajo de las expectativasEconomía pierde impulso inesperadamente en el tercer trimestre

El crecimiento del PIB se desaceleró al 0,3% intertrimestral en términos desestacionalizados en el tercer trimestre, según una estimación preliminar. El resultado fue inferior al aumento del 0,4% del trimestre anterior y a las expectativas tanto del mercado como del Banco Central. En cambio, en términos anuales, la economía cobró mayor impulso y creció un 1,3% interanual en términos desestacionalizados en los tres meses hasta septiembre, más del doble del aumento del 0,6% de los tres meses anteriores; el resultado fue el mejor en dos años. No obstante, el resultado sigue siendo inferior a las previsiones del mercado.

Aunque aún está pendiente un desglose completo, la oficina estadística informó de que la moderación trimestral se debió a unas exportaciones aún débiles, sobre todo a Alemania; la demanda exterior global se estancó. Más positivo fue el frente interno, que pareció más dinámico: La demanda de consumo privado siguió recuperándosecreció, según la oficina estadística, potencialmente impulsada por un gasto privado más fuerte:. La inflación se situó en promedio por debajo del 2T en el 3T, y probablemente se vio superada por el crecimiento de los salarios -como viene ocurriendo desde el 1T de 2024-. Por otra parte, el empleo aumentó un 0,5% intertrimestral, igualando el incremento de los tres meses anteriores. Además, el Banco Central había recortado los costes de endeudamiento en 225 puntos básicos desde diciembre de 2023 hasta junio de 2024, lo que probablemente haya empezado a repercutir en la economía real, proporcionando nuevos vientos de cola. En cuanto a los datos sectoriales, la oficina estadística afirmó que la producción de los sectores manufacturero y de la construcción se vio respaldada por el crecimiento.

Nuestros panelistas prevén que el crecimiento del PIB en términos secuenciales se duplique aproximadamente en el cuarto trimestre con respecto al tercer trimestre, y se acelere aún más en el primer trimestre de 2025, antes de estabilizarse en el cuarto trimestre de 2025. El poder adquisitivo se verá respaldado por el retroceso de la inflación -que se verá superado por el crecimiento de los salarios-, lo que a su vez apoyará la recuperación continuada del poder adquisitivo y el gasto privado. Además, el ciclo de flexibilización en curso del Banco Central contribuirá a impulsar la inversión fija una vez que el impacto de los recortes de los tipos de interés repercuta en la economía real. En el exterior, las exportaciones deberían mejorar en los próximos trimestres tras el estancamiento del 3T. El 29 de noviembre se publicará un comunicado completo.