República Checa Política monetaria Febrero 2021

República Checa: El BNC se mantiene impasible en febrero e insinúa una subida de tipos a finales de año

En su reunión del 4 de febrero, el Consejo del Banco Nacional Checo (CNB) decidió por unanimidad mantener el tipo repo a dos semanas en el 0,25%, en línea con las expectativas del mercado y por quinta vez consecutiva. Además, el CNB mantuvo los tipos Lombard y de descuento en el 1,00% y el 0,05%, respectivamente.

La desaceleración de la inflación y de la actividad económica, así como la actualización de las previsiones macroeconómicas del Banco, motivaron la decisión del Consejo de mantener una orientación acomodaticia. A finales del año pasado, la inflación se situó dentro del intervalo de tolerancia del Banco (1,0%-3,0%) y se espera que se acerque al objetivo del 2,0% en el primer trimestre de 2021. Posteriormente fluctuará en torno a ese objetivo, a medida que la fortaleza de la corona compense los efectos desinflacionistas de la pandemia. Mientras tanto, la actividad se enfrió notablemente en el cuarto trimestre, lastrada por la reintroducción de las medidas de contención Covid-19, y el Banco espera ahora que el PIB crezca un 2,2% en 2021 y un 3,8% en 2022, con los riesgos a la baja derivados de la reanudación de las restricciones y el lento despliegue de las vacunas.

De cara al futuro, el escenario de referencia del Banco prevé que los tipos se mantengan estables en el primer semestre de este año y suban a mediados de 2021, a medida que la economía se consolide. Dicho esto, el BNC subrayó que los riesgos para las nuevas previsiones derivados de una crisis sanitaria más prolongada de lo previsto siguen siendo considerables.

La próxima reunión está prevista para el 24 de marzo.