Rusia PIB Q2 2021

Rusia: Se revisa al alza el crecimiento del PIB en el segundo trimestre, pero el impulso parece decaer en el tercero

La economía creció un 10,5% interanual en el segundo trimestre de 2021, según la segunda estimación de la contabilidad nacional. Aunque el resultado se situó por encima de la estimación preliminar de una expansión del 10,3% y supuso un repunte significativo frente a la contracción del 0,7% registrada en el primer trimestre, se vio favorecido por un efecto de base. Por otra parte, en términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB aumentó un 3,5% en el segundo trimestre, lo que supone una aceleración con respecto al aumento del 1% del primer trimestre y el mejor resultado desde el inicio de nuestros registros en 2003.

Aunque aún no se dispone de un desglose de los componentes del gasto, es probable que la recuperación haya sido generalizada, ya que la liberación de la demanda de consumo reprimida debería haber impulsado la actividad interna, mientras que la mejora de la demanda exterior parece haber apuntalado un sólido comportamiento del sector exterior.

En relación con las perspectivas del PIB para el segundo semestre, Artem Zaigrin, economista jefe de SOVA Capital, declaró: “El ritmo de expansión se ha ralentizado desde que la economía alcanzó los niveles previos a la crisis de Cebú-19 [en el segundo trimestre]. La actividad de consumo, impulsada por el exceso de ahorro y la falta de turismo emisor, debería empezar a menguar en el segundo semestre de 2021, y la demanda de crédito debería caer debido a la subida de los tipos de interés. Los factores que podrían mantener la actividad de consumo en la senda de la recuperación durante algún tiempo son los pagos extraordinarios adicionales a los pensionistas y a los miembros de las fuerzas armadas y de orden público en septiembre. La mayor generación de beneficios también podría mantener intacta la expansión gradual de los ingresos. Con unas impresiones peores de lo esperado, vemos el riesgo de que nuestra previsión de crecimiento para el año fiscal 2021 del 4,8% interanual baje al 4,5% interanual).