Serbia Política monetaria Octubre 2020

Serbia: El Banco Central mantiene sin cambios los tipos de interés en octubre

En su reunión del 8 de octubre, el Consejo Ejecutivo del Banco Nacional de Serbia (BNS) decidió mantener el tipo de interés oficial en el mínimo histórico del 1,25%, lo que supone el cuarto mantenimiento consecutivo. La decisión reflejaba la valoración del Consejo de que las medidas de política monetaria adoptadas hasta la fecha son suficientes para mitigar el golpe de Covid-19. El Banco declaró que su postura acomodaticia debería fomentar el crecimiento económico apoyando unas condiciones de financiación favorables para las empresas y los hogares, contribuyendo positivamente a su renta disponible. El BNS también destacó que la actividad económica había superado las expectativas por cuarto mes consecutivo, y que espera que la economía crezca por encima de su nivel anterior a la crisis en el primer semestre de 2021. Además, dado que los resultados económicos han sido mejores de lo previsto, el Banco ha revisado al alza sus previsiones para este año, de menos 1,5% a menos 1,0%, con el balance de riesgos inclinado al alza. Una inflación baja y estable, respaldada por la estabilidad de los tipos de cambio y una amplia liquidez en el mercado, apoyó aún más la decisión del Banco; el BNS espera que la inflación siga rondando su nivel actual antes de volver al punto medio del intervalo objetivo del 1,5-4,5% a medio plazo.

La declaración del Banco no contenía ninguna orientación específica y nuestros panelistas están divididos sobre las perspectivas de la política monetaria para lo que queda de año y hasta 2021. A pesar de unos resultados económicos mejores de lo esperado, las perspectivas siguen empañadas por la incertidumbre, en parte debido a un posible resurgimiento de las infecciones por el virus Covid-19. Por ello, si la recuperación económica pierde tracción y la pandemia vuelve a intensificarse, el Banco podría adoptar nuevas medidas.

La próxima reunión está prevista para el 12 de noviembre.