Sudáfrica PIB Q2 2020

Sudáfrica: El PIB registra la mayor caída de su historia en el segundo trimestre

La economía se hundió aún más en la recesión en el segundo trimestre, con una caída en picado del PIB del 51,0% en tasa anualizada ajustada estacionalmente (SAAR). La caída, notablemente inferior al descenso del 1,8% del primer trimestre, supuso el peor resultado desde que se iniciaron los registros a principios de la década de 1990 y el cuarto trimestre consecutivo de contracción. Además, la lectura se situó por debajo de las expectativas de los analistas del mercado, que esperaban un descenso del 47,3%. La caída reflejó el impacto de las medidas de bloqueo del coronavirus en la actividad nacional. La inversión fija se desplomó un 59,9% SAAR en el segundo trimestre, muy por debajo del descenso del 18,6% registrado en el primer trimestre, en medio de una elevada incertidumbre y una deprimida confianza empresarial. Por otra parte, el consumo de los hogares cayó un 49,8%, lo que contrasta con el aumento del 0,2% del primer trimestre, debido al aumento de la tasa de desempleo y a la contención del gasto no esencial por parte de los consumidores. Por su parte, el gasto público disminuyó un 0,9%, lo que contrasta con la expansión del 1,8% del trimestre anterior. En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 72,9% en el segundo trimestre, por debajo de la contracción del 3,3% del primer trimestre, lo que refleja en gran medida la debilidad del entorno comercial mundial y las restricciones impuestas al sector minero en abril-mayo. Por otra parte, las importaciones de bienes y servicios disminuyeron a un ritmo más pronunciado, del 54,2% en el 2T, frente a la caída del 16,9% del 1T. Así pues, en conjunto, el sector exterior restó 7,4 puntos porcentuales al resultado global del 2T, frente a la contribución de 3,9 puntos porcentuales del 1T. En términos anuales, el PIB se desplomó un 17,1% en el 2T, frente a la expansión del 0,1% del periodo anterior.

Al comentar las perspectivas de la economía sudafricana, Sonja Keller y Sthembiso E Nkalanga, analistas de JPMorgan, señalaron: “El resultado del PIB en el segundo trimestre fue peor que la caída del 40% prevista por el SARB, pero nuestro conjunto de datos alternativos apunta a un repunte en el tercer trimestre aún mayor que el previsto por el SARB. Aún no se han publicado los datos de actividad, pero creemos que el conjunto de datos más suaves que utilizamos para calibrar la contracción del segundo trimestre siguen siendo pertinentes y oportunos, en particular el índice BETI, los ingresos nacionales por IVA y los datos de actividad de Google. […] Este conjunto de indicadores apunta a un rebote de alrededor del 55% en el 3T. De ser así, la brecha de producción podría ser más negativa en el segundo trimestre, pero probablemente más estrecha en el segundo semestre de 2020 y en el primer semestre de 21 meses de lo que señaló el SARB en su última reunión. Y lo que es más importante, creemos que ha aumentado la incertidumbre en torno a las perspectivas de crecimiento en general, no tanto por el choque externo inicial, sino más bien por el retorno de los cortes de electricidad, el temor a una segunda oleada de COVID-19 a finales de año en Sudáfrica y porque la política fiscal podría cambiar hacia un impulso marcadamente negativo en los próximos trimestres.”