Sudáfrica Política monetaria Enero 2023

Sudáfrica: El SARB ralentiza el ritmo de endurecimiento en enero

En su reunión del 24 al 26 de enero, el Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) aumentó el tipo de recompra en 25 puntos básicos, situándolo en el 7,25%. La medida, que se produjo tras la subida de 75 puntos básicos de noviembre, cogió a los mercados por sorpresa, ya que se preveía una subida de 50 puntos básicos. La decisión sobre la cuantía de la subida -la octava consecutiva desde noviembre de 2021- volvió a no ser unánime: dos de los cinco miembros del Comité preferían un aumento de 50 puntos básicos.

La decisión se basó en la valoración del Banco de que los riesgos para las perspectivas inflacionistas siguen sesgados al alza, en parte debido a las expectativas de precios más altos para los alimentos y la energía. El SARB mantuvo sin cambios su previsión de inflación general para 2023, pero revisó al alza su previsión para 2024. Por el contrario, las previsiones de inflación subyacente para 2023 y 2024 se revisaron a la baja. Aunque el SARB prevé que tanto la inflación general como la subyacente se sitúen dentro de la banda objetivo del 3,0%-6,0% tanto en 2023 como en 2024, se observan por encima del punto medio de la banda. En cuanto a la actividad, el SARB recortó drásticamente sus previsiones de crecimiento para 2023 y 2024; se revisaron al 0,3% y al 0,7%, respectivamente, frente al 1,1% y el 1,4%. El drástico enfriamiento de la economía exigió una ralentización del ritmo de endurecimiento.

En cuanto a las futuras medidas políticas, el tono del SARB no varió mucho con respecto a su comunicado anterior: agresivo pero vago. El Banco reiteró su compromiso de volver a situar la inflación en el punto medio de la banda fijada como objetivo y anclar las expectativas de inflación. Sin embargo, dado que la incertidumbre ha aumentado, declaró que “las decisiones de política monetaria seguirán dependiendo de los datos y siendo sensibles al equilibrio de los riesgos para las perspectivas”. La próxima reunión de política monetaria está prevista para los días 28-30 de marzo.