Suecia PIB Q4 2023

Suecia: La economía decepciona, pero sale de la recesión técnica en el cuarto trimestre

La economía sueca salió de una recesión técnica por los pelos en el último trimestre de 2023, con un crecimiento del PIB del 0,1% en términos intertrimestrales desestacionalizados, según las cifras preliminares publicadas por Statistics Sweden. En términos anuales, el PIB también volvió a crecer y registró un aumento del 0,1%, tras un descenso interanual del 1,3% en los tres meses anteriores.

Aunque aún están pendientes los detalles de la publicación, el repunte trimestral se debió probablemente a una base de comparación baja: La economía sigue en una situación difícil y muy limitada por los elevados tipos de interés. El repunte trimestral refleja principalmente una expansión intermensual del PIB del 0,3% en octubre, ya que la economía se contrajo en noviembre y diciembre en términos mensuales. Por otra parte, el consumo privado creció en términos intermensuales tanto en octubre como en diciembre, aunque registró un descenso no despreciable en noviembre. El descenso de la inflación media en el cuarto trimestre, junto con el continuo crecimiento interanual de los salarios nominales en octubre-noviembre, probablemente favoreció las rentas disponibles: Las ventas mensuales al por menor aumentaron un 0,6% de media en el cuarto trimestre.

Nuestro consenso es que el PIB crezca a un ritmo similar en el primer trimestre de 2024 que en el cuarto, en términos intertrimestrales desestacionalizados. A continuación, el crecimiento secuencial debería ganar impulso hasta el cuarto trimestre de 2024 a medida que se afiance la recuperación; en particular, el Riksbank debería proporcionar a la economía el alivio largamente esperado recortando los tipos de interés a finales de este año. El 29 de febrero se publicará un desglose más exhaustivo de los datos de las cuentas nacionales para el cuarto trimestre.