Suecia Política monetaria Febrero 2021

Suecia: El Riksbank mantiene sin cambios los tipos y las compras de activos en febrero

En su reunión del 9 de febrero, el Riksbank mantuvo sin cambios su política monetaria, manteniendo su tipo de interés de referencia en el 0,00% y su programa de compra de activos. La decisión se adoptó en un tono ligeramente más optimista, ya que el Banco señaló que “la economía sueca ha resistido mejor la segunda oleada de la pandemia que la primera”. Además, el Riksbank comentó que “la inflación y la economía real han sorprendido al alza y las perspectivas son más halagüeñas que en la reunión de política monetaria de noviembre”. Así pues, el Banco tiene margen para mantener su orientación acomodaticia y seguir proporcionando liquidez para impulsar la recuperación gradual de la economía. Con este fin, el Banco prosiguió su programa de compra de activos, que se prolongará hasta finales de año, con un importe nominal total de 700 000 millones de coronas suecas, de los que 100 000 millones se comprarán en el segundo trimestre de 2021.

De cara al futuro, el Riksbank reiteró su postura moderada en su comunicado, afirmando que “seguirá formulando la política monetaria de modo que haya un amplio apoyo a la política monetaria durante el tiempo que sea necesario para respaldar la recuperación y la inflación”, y que “es totalmente posible que se recorte el tipo repo, especialmente si la confianza en el objetivo de inflación se viera amenazada”.

Reflexionando sobre las perspectivas del tipo repo, Knut Hallberg, Andreas Wallström y Robin Ahlén, analistas de Swedbank, comentaron: “En general, las actas de hoy confirman nuestra opinión de que el Riksbank [preferiría] hacer demasiado y durante demasiado tiempo que lo contrario. Christian Schnittker y Alexandre Stott, economistas de Goldman Sachs, comparten esta opinión: “De cara al futuro, el Informe de Política Monetaria reiteró que no puede descartarse la posibilidad de un recorte del tipo repo. No obstante, se restó importancia a esta opción al reforzarse la confianza en las perspectivas de inflación. El Informe de Política Monetaria sostenía que la resistencia superior a la prevista mostrada por la economía durante la segunda oleada y los posibles cambios estructurales en los patrones comerciales podrían sentar las bases de una mayor inflación. […] Esperamos que el Riksbank mantenga su política monetaria sin cambios durante algún tiempo”.

El próximo anuncio de política monetaria se publicará el 27 de abril.