Suiza Política monetaria Junio 2024

Suiza: El Banco Central baja los tipos en junio

En su reunión del 20 de junio, el Banco Nacional Suizo (BNS) redujo su tipo de interés oficial del 1,50% al 1,25%, tras un recorte de la misma magnitud en marzo.

La decisión de bajar los tipos se debió a la moderación de la inflación, que en lo que va de año se ha mantenido en línea con el objetivo del BNS, por debajo del 2%. Por otra parte, el Banco Central prevé que la inflación se mantenga dentro del objetivo en el futuro, y revisó a la baja sus previsiones de inflación con respecto a marzo; el Banco ve ahora una inflación media del 1,3% este año y del 1,1% el próximo.

La orientación futura del Banco fue abierta. La mayoría de nuestros panelistas considera que los tipos de interés seguirán bajando a finales de 2024, a la luz de las leves presiones sobre los precios.

En cuanto a las perspectivas, los analistas de EIU afirmaron: «Suponiendo que la inflación siga siendo moderada (nuestro caso de referencia), esperamos que el BNS efectúe recortes de 25 puntos básicos en junio y septiembre, situando los tipos en el 1% a finales de 2024, y que los tipos se estabilicen entonces en torno al 0,75% para el resto del periodo de previsión».

Los analistas de Goldman Sachs se mostraron más críticos: «Con el lenguaje actualizado de la Evaluación de la Política Monetaria, que afirma que ‘con la bajada de hoy del tipo de interés oficial del BNS, el BNS es capaz de mantener unas condiciones monetarias apropiadas’ y nuestra estimación del tipo neutral en torno al 1,25%, mantenemos nuestra opinión de que el recorte de hoy probablemente sea el final del ciclo de relajación del BNS.»