Tailandia Política monetaria Junio 2024

Tailandia: El Banco Central mantiene el tipo de interés oficial en junio

En su reunión del 12 de junio, el Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Tailandia votó seis a uno a favor de mantener el tipo de interés oficial en el 2,50%; un miembro votó a favor de un recorte de 25 puntos básicos, frente a los dos miembros de reuniones anteriores. La decisión era ampliamente esperada por los mercados y contradecía los llamamientos del Gobierno a una bajada de tipos.

El Banco Central se mostró motivado por las previsiones de que la inflación aumentará gradualmente hacia el rango objetivo en el cuarto trimestre de 2024. Además, el Comité de Política Monetaria observó una actividad económica robusta impulsada por una demanda interna más fuerte de lo previsto, una recuperación continuada del turismo y una aceleración del gasto público. En este contexto, el Banco consideró que el nivel actual de los tipos de interés era apropiado para garantizar la estabilidad de precios y mantener al mismo tiempo un crecimiento sostenible.

El texto no proporcionó orientaciones específicas sobre la futura dirección de los tipos de interés. En su lugar, el Comité de Política Monetaria indicó que seguirá supervisando la evolución económica -especialmente la recuperación de las exportaciones y las medidas gubernamentales- y las perspectivas de crecimiento e inflación al deliberar sobre la política monetaria en el futuro. El consenso es que el Banco recorte los tipos unos 25 puntos básicos para finales de 2024. La próxima reunión está prevista para el 21 de agosto.

Los analistas de ANZ siguen esperando que el Banco recorte los tipos a finales de año: “En conjunto, la división del voto de hoy y el mensaje de la política sugieren que la ventana para un pivote de flexibilización se ha estrechado. Sin embargo, no se mencionó el clima político actual, que podría tener implicaciones para los vientos de cola fiscales previstos y cambiar el equilibrio de riesgos para la economía. Dada la inestabilidad de la situación política, creemos que es demasiado pronto para aplicar la reducción de tipos de 25 puntos básicos prevista para este año. Si los riesgos políticos se intensifican en las próximas semanas y perturban la aplicación de la política fiscal, se reforzarían los argumentos a favor de apoyar la política monetaria”, mientras que los analistas de Goldman Sachs esperan que el Banco mantenga el tipo hasta 2024: “El banco central cambió ligeramente su lenguaje, caracterizando el tipo de interés actual como “coherente con la mejora del crecimiento y las perspectivas de inflación” frente a “coherente con el mantenimiento del crecimiento” anteriormente, al tiempo que reiteró que el Banco de Tailandia sigue fomentando la estabilidad macrofinanciera a largo plazo. Consideramos que el tono de la reunión siguió siendo bastante neutral. Seguimos esperando que el BoT mantenga su tipo de interés oficial sin cambios este año, y que no empiece a recortarlo hasta el segundo trimestre de 2025.”