Tailandia Política monetaria Octubre 2024

Tailandia: El Banco Central baja inesperadamente los tipos en octubre

En su reunión del 16 de octubre, el Comité de Política Monetaria del Banco de Tailandia (BOT) decidió recortar el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,25%; la decisión no fue unánime, ya que dos de los cinco miembros votaron a favor de mantenerlo. La decisión supuso el primer recorte desde 2020 y fue en contra de las expectativas del mercado de mantener el tipo. Dicho esto, se alineó con los persistentes llamamientos del Gobierno a la relajación monetaria.

El BOT determinó que las perspectivas económicas sugieren que un tipo de interés oficial neutral es apropiado dadas las actuales perspectivas económicas. La inflación general se situó en el 0,6% en septiembre, y el Banco señaló que prevé que las presiones sobre los precios vuelvan gradualmente al rango objetivo del 1,0-3,0% a finales de 2024 y se mantengan dentro del objetivo en 2025 en su conjunto. Además, el recorte pretende aliviar la carga del servicio de la deuda para los prestatarios.

En una rueda de prensa posterior, el subgobernador Sakkapop Panyanukul declaró que el recorte no marcaba el inicio de un ciclo de relajación, afirmando que el BOT probablemente haría una pausa para evaluar el impacto de la decisión antes de volver a reducir los tipos. Nuestro consenso es que el Banco se mantendrá al margen en su última reunión de 2024, el 18 de diciembre, antes de aplicar otro recorte de 25 puntos básicos en 2025, que podría producirse ya en el primer trimestre.

Enrico Tanuwidjaja y Sathit Talaengsatya, de UOB, esperan que el Banco recorte los tipos en 2025: “Sobre la base de la decisión política de hoy, dado que la estabilidad financiera sigue siendo su prioridad política, esperamos que el BOT mantenga el tipo de interés oficial sin cambios en el 2,25% durante su última reunión de 2024 el 18 de diciembre. Por su parte, los analistas de Nomura prevén que el BOT se mantenga a la espera durante todo el año 2025: “Seguimos previendo que el BOT mantenga su tipo de interés oficial en el 2,25% en diciembre y durante todo el año 2025. En nuestra opinión, el tono agresivo de hoy sugiere que el BOT podría considerar que el margen para más recortes es limitado, especialmente en la próxima reunión de política monetaria de diciembre. Creemos que el crecimiento y la inflación seguirán por debajo de las expectativas del BOT, pero el principal argumento del BOT para un recorte hoy sugiere que las preocupaciones sobre la deuda fueron probablemente el principal motor de un ajuste de la política por ahora.”