Tailandia Política monetaria Agosto 2024

Tailandia: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en agosto

En su reunión del 21 de agosto, el Comité de Política Monetaria del Banco de Tailandia (BOT) votó seis a uno a favor de mantener el tipo de interés oficial en el 2,50%, con un voto a favor de un recorte de 25 puntos básicos. El mantenimiento coincidió con la decisión de junio y se ajustó a las expectativas del mercado.

La decisión del Banco se debió principalmente a su expectativa de que la inflación aumente y vuelva al rango objetivo del 1,0-3,0% a finales de 2024, a pesar de la moderación de los precios agrícolas debida a una climatología favorable. Además, aunque también espera que la inflación subyacente se mantenga baja, considera que esto se debe principalmente a factores de oferta más que a la debilidad de la demanda. Dicho esto, por lo que se refiere al crecimiento, la evaluación del BOT es pesimista, ya que prevé un enfriamiento de la actividad y ve riesgos a la baja en las perspectivas de la inversión y el consumo privados.

El Banco no proporcionó orientaciones específicas para el futuro. En su lugar, declaró que seguirá de cerca la evolución macroeconómica y financiera, y considerará las perspectivas de crecimiento e inflación en las futuras decisiones de política monetaria. La mayoría de nuestros panelistas considera que el Banco mantendrá los tipos hasta finales de año, mientras que otros ven margen para recortes de entre 25 y 50 puntos básicos. La próxima reunión está prevista para el 16 de octubre.

Charnon Boonnuch y Euben Paracuelles, analistas de Nomura, esperan que el BOT se mantenga a la espera este año y el próximo: “Mantenemos nuestra previsión de que el BOT dejará su tipo de interés oficial sin cambios en el 2,5% en 2024-25, en consonancia con su orientación de que el tipo de interés oficial es neutral. Además, hoy no ha habido señales de un giro político. A pesar de la preocupación por el crecimiento, el BOT reiteró que las perspectivas son coherentes con sus expectativas, mientras que el origen de las presiones inflacionistas a la baja no se debe a la debilidad de la demanda. Por su parte, Enrico Tanuwidjaja y Sathit Talaengsatya, analistas del United Overseas Bank, son ligeramente más pesimistas: “Sobre la base de la decisión política de hoy, se espera que el BOT mantenga el tipo de interés oficial en el 2,50% durante el resto de este año y a lo largo de 2025, principalmente para hacer frente a la preocupación por el elevado endeudamiento de los hogares. Sin embargo, están aumentando las presiones a favor de una flexibilización. En un contexto exterior más favorable, con la previsión de que la Reserva Federal comience a recortar los tipos en septiembre de 24, el BOT podría considerar un recorte de los tipos en el cuarto trimestre de 24.”