Uruguay Política monetaria Junio 2020

Uruguay: El Banco Central eleva el objetivo de M1+ para contribuir a la recuperación

En su reunión de política monetaria del 25 de junio, el Banco Central del Uruguay aumentó su objetivo para la tasa de crecimiento de la masa monetaria M1+ en el tercer trimestre de 2020 al 7,0%-10,0%, frente al objetivo del trimestre anterior del 3,0%-5,0%. El Banco también comunicó que el crecimiento de M1+ en el cuarto trimestre se situó en el 11,0%, muy por encima de las expectativas de los funcionarios, y mantuvo sin cambios su objetivo de inflación para los próximos 24 meses en el 3,0%-7,0%. El crecimiento de M1+ en el segundo trimestre, superior al previsto, se debió a razones de precaución que empujaron a empresas y consumidores a atesorar dinero ante las inciertas perspectivas económicas en medio de la crisis sanitaria. Mientras tanto, las presiones inflacionistas se intensificaron notablemente, a pesar de las menores presiones sobre los precios de los bienes no comerciables, ya que la transferencia de divisas se tradujo en un aumento de los precios de las importaciones. La decisión del Banco de aumentar el objetivo de liquidez en el tercer trimestre se debió a la necesidad de mantener la recuperación de la actividad económica, a pesar de las elevadas presiones inflacionistas.

Por lo tanto, cabe esperar una relajación de la política a corto plazo, ya que el Banco se ha comprometido a apoyar la economía. En su comunicado, el Banco declaró que, una vez que la actividad económica comience a recuperarse, empezará a absorber liquidez para situar la inflación dentro del intervalo objetivo del 3,0%-7,0%. La próxima reunión de política monetaria está prevista para septiembre.