Uruguay Política monetaria Mayo 2022

Uruguay: El Banco Central prevé otra subida de tipos en mayo

En su reunión del 17 de mayo, el Comité de Política Monetaria del Banco Central del Uruguay decidió, en votación dividida, un aumento de 75 puntos básicos, situando el tipo de política monetaria en el 9,25%. La medida, que se sumó al aumento de 125 puntos básicos de abril, supuso la séptima subida consecutiva desde agosto de 2021. Con esta última subida, el Banco declaró que la política monetaria había entrado en terreno contractivo. La decisión del Banco se vio impulsada por la nueva aceleración de la inflación, tanto subyacente como general. El auge de los precios de las materias primas -especialmente de los alimentos y el combustible- ha seguido impulsando las presiones inflacionistas. Además, la inflación y las expectativas de inflación se han mantenido muy por encima del límite superior de la banda objetivo del Banco Central (3,0%-6,0%). Por otra parte, la economía se encuentra ahora por encima de los niveles anteriores a la pandemia, lo que da al Banco más margen para proseguir su senda de endurecimiento de las condiciones.

De cara al futuro, el Banco mantuvo su tono de halcón y señaló al menos dos subidas más en futuras reuniones, aunque se espera que sean de menor cuantía, de 50 puntos básicos. Es probable que nuestros panelistas revisen al alza sus previsiones para finales de año en las próximas semanas. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 6 de julio.