Vietnam Política monetaria Octubre 2022

Vietnam: El Banco Central sube los tipos 100 puntos básicos por segunda vez consecutiva en octubre

El 24 de octubre, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) subió una serie de tipos de interés, incluido el tipo de refinanciación, que pasó del 5,00% al 6,00%. Fue la segunda subida consecutiva de 100 puntos básicos y la segunda desde 2011. La medida se produjo en medio de la necesidad de apoyar la moneda, ya que el dong vietnamita siguió depreciándose en octubre hasta mínimos históricos. La subida de tipos se produjo tras la decisión del SVB de ampliar la banda de fluctuación del dong del 3,0% al 5,0% en octubre, con el fin de tolerar una mayor volatilidad de las divisas y proteger las reservas internacionales. El aumento de la inflación, que en octubre superó el objetivo del 4% fijado por el Gobierno, también influyó en la subida.

De cara al futuro, es probable que el SBV siga endureciendo su política monetaria hasta 2023, en consonancia con el ciclo de endurecimiento monetario mundial. Dos subidas de tipos seguidas refuerzan la idea de que, en el futuro, es probable que el Banco Central se centre más en las subidas de los tipos de interés que en las operaciones de mercado abierto, en un intento de proteger sus reservas internacionales.

Sobre la decisión y las perspectivas, los analistas de JPMorgan comentaron: “La cuestión principal gira en torno a abordar temporalmente las presiones sobre las divisas más que la elevada inflación interna y una brecha de producción positiva. Al subir los tipos, el SBV ha revelado su preferencia por preservar sus reservas de divisas mediante una combinación de subidas de tipos y ampliación de la banda de fluctuación. La tarea pendiente es lograr un delicado equilibrio entre los movimientos de los tipos y la estabilidad de las divisas. Por ello, esperamos que el banco central lleve a cabo subidas adicionales si la divisa cae con demasiada rapidez.”