Zona euro PIB Q4 2022

Zona euro: La economía se estanca en el cuarto trimestre

En el cuarto trimestre, el crecimiento económico fue plano respecto al trimestre anterior en términos intertrimestrales desestacionalizados, por debajo de la expansión del 0,4% del tercer trimestre y de la lectura preliminar de un aumento del 0,1%. En comparación con el cuarto trimestre de 2021, el PIB anual desestacionalizado aumentó un 1,8% en el cuarto trimestre, tras la subida del 2,4% registrada en el trimestre anterior. La desaceleración trimestral se debió a la subida de la inflación y de los precios de la energía y al empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales.

En el plano interno, el gasto de los hogares se contrajo un 0,4% en el cuarto trimestre, en contraste con la expansión del 0,5% registrada en el tercer trimestre, ya que los hogares sufrieron los efectos de la subida de la inflación. Por su parte, la inversión en capital fijo se contrajo un 0,8% en el cuarto trimestre, frente al aumento del 0,9% del tercer trimestre, en un contexto internacional más sombrío y unas perspectivas de demanda más débiles. Por último, el gasto público creció un 0,2% (+0,0% en el tercer trimestre).

En el exterior, las exportaciones de bienes y servicios se estancaron en el cuarto trimestre, por debajo del aumento del 0,9% del tercer trimestre. Por su parte, las importaciones de bienes y servicios aumentaron un 0,9% en el cuarto trimestre (-2,0% en el tercer trimestre).

Pasando al trimestre actual, los datos disponibles permiten albergar esperanzas de que la economía pueda esquivar una contracción. En enero y febrero, la inflación siguió bajando y mejoró la confianza económica. Además, el PMI compuesto se adentró aún más en terreno expansivo en febrero, en medio de la caída de los precios de la energía. Dicho esto, los efectos retardados de las subidas acumuladas de los tipos de interés sobre la actividad crediticia parecen haber empezado a hacerse sentir. En 2023 en su conjunto, el PIB debería crecer tímidamente en un contexto de inflación aún elevada, tipos de interés más altos y una economía mundial menos favorable. Dicho esto, la asignación de fondos de la UE -si llega a tiempo- y la bajada de los precios de la energía deberían apoyar la actividad. El aumento de la deuda pública plantea riesgos.