El Parlamento Europeo aprueba el proyecto de presupuesto para 2021 con el objetivo de reducir el déficit fiscal, pero persiste el riesgo de impago

A finales de noviembre, el Parlamento aprobó el proyecto de presupuesto del gobierno para 2021, que pasó a votación final el 14 de diciembre. El proyecto de ley prevé una reducción del déficit fiscal y basa sus ingresos en una estimación conservadora del precio del petróleo. Sin embargo, algunos de nuestros panelistas se muestran escépticos ante la posibilidad de un débil crecimiento de los ingresos, y a pesar de ello la situación presupuestaria seguirá siendo extremadamente precaria. Por otra parte, las autoridades se han comprometido a continuar con las reformas para hacer frente a los desequilibrios económicos derivados de la pandemia, en medio de la creciente insatisfacción pública con el gobierno, aunque la aplicación de la reforma anterior bajo los auspicios del programa respaldado por el FMI ha sido irregular. En cuanto al gasto, el presupuesto prevé un gasto de 8,9 billones de AOA (13.500 millones de USD) en 2021, lo que supone un aumento con respecto a los 7,4 billones de AOA revisados en 2020. La política se orientará a consolidar la estabilidad macroeconómica e impulsar la recuperación económica, tras años de contracción de la producción. Un punto clave de la política en los próximos años se refiere a la mejora del sector empresarial, en parte a través de un programa de privatizaciones; se espera que las ofertas públicas iniciales comiencen en 2021. Por otra parte, el presupuesto destina el 39,5% de los gastos primarios a reforzar el sector social, con el fin de combatir la pobreza y mejorar la inclusión social. En cuanto a los ingresos, el Gobierno espera obtener 7,9 billones de AOA, en parte debido a un notable repunte de los ingresos fiscales a medida que se recupere el sector petrolero (cifra revisada para 2020: 6,1 billones de AOA). Los supuestos se basan en un precio medio del petróleo de 39,0 USD por barril, lo que parece un tanto prudente. Además, las autoridades esperan un repunte del sector no petrolero. En conjunto, el Gobierno prevé un déficit fiscal del 2,2% del PIB en 2021, un déficit menor que el 4,0% del PIB previsto para 2020.

El consenso es que el Gobierno cumplirá su objetivo de déficit fiscal para 2021. Sin embargo, algunos panelistas son menos optimistas, mientras que persisten los riesgos a la baja y la posibilidad de impago. Fitch Ratings, comentando el presupuesto, declaró:

“El déficit fiscal previsto en el proyecto de presupuesto de Angola para 2021 es alcanzable, aunque existen riesgos a la baja para los objetivos de recaudación de ingresos no petroleros. La depreciación del kwanza angoleño y el estancamiento del crecimiento del PIB contribuirán a mantener al soberano en riesgo de impago, a pesar de que los esfuerzos de reperfilamiento de la deuda han reducido los costes del servicio de la deuda a corto plazo. […] Fitch rebajó la calificación de Angola a “CCC” en septiembre debido a una combinación de deterioro de las finanzas públicas y vulnerabilidades externas. La calificación de Angola incorpora ahora la posibilidad real de un impago derivado del alto nivel de deuda pública. […] La carga global de la deuda de Angola puede significar que el FMI ya no pueda aprobar los desembolsos restantes del programa, o acordar un programa de seguimiento una vez que el programa actual finalice en 2021, sin una reestructuración significativa de la deuda que incluya la participación del sector privado. Sin el apoyo del FMI, creemos que Angola tendría dificultades para encontrar suficientes fuentes de financiación externa.”