El crecimiento del PIB gana impulso en el primer trimestre

El crecimiento del PIB se aceleró al 0,7% interanual en el primer trimestre, frente al 0,2% del cuarto trimestre del año pasado. El crecimiento del gasto de los hogares se moderó al 2,1% interanual en el primer trimestre, frente a una expansión del 2,6% en el cuarto. El gasto público se contrajo un 1,9% en el 1T (4T 2022: -1,0% interanual). El crecimiento de la inversión fija mejoró hasta el 6,5% en el 1T, desde una expansión del 5,9% en el trimestre anterior.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 1,9% anual en el primer trimestre, lo que contrasta con la contracción del 2,5% del cuarto trimestre. Por el contrario, las importaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más pronunciado del 3,8% en el primer trimestre (cuarto trimestre de 2022: -1,5% interanual).

En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico disminuyó un 0,6% en el primer trimestre, frente a la expansión del 0,7% del trimestre anterior.

Se prevé que el impulso económico disminuya en el segundo trimestre de este año, ya que la inflación aún elevada, la subida de los tipos de interés y la desaceleración de la economía alemana siguen lastrando la actividad. Una política monetaria más restrictiva de lo previsto por parte del BCE constituye un riesgo a la baja.

En cuanto a las perspectivas, los analistas del EIU comentan: “La entrada de fondos de la UE y el alivio de las fricciones de la cadena de suministro mundial aportarán cierto apoyo, pero la escasez de bienes intermedios (como los chips semiconductores) seguirá restringiendo la actividad industrial en Alemania e Italia, principales mercados de exportación de Eslovenia. Las industrias nacionales intensivas en gas -especialmente las químicas, papeleras y metalúrgicas básicas- tuvieron dificultades con la subida de los precios de la energía del año pasado.”