El MNB vuelve a estrechar la banda de tipos de interés en junio

En su reunión del 20 de junio, el Consejo Monetario del Banco Nacional de Hungría (MNB) mantuvo su tipo de interés básico en el 13,00% por novena reunión consecutiva. Sin embargo, el Banco redujo el tipo de interés de los préstamos garantizados a un día del 19,50% al 18,50%, mientras que mantuvo el tipo de interés de los depósitos a un día en el 12,50%, estrechando así la banda de tipos de interés por tercera reunión consecutiva.

La decisión de estrechar la banda de tipos de interés se debió a un “entorno de riesgo favorable”. El Banco reiteró que mantendría el tipo básico en su nivel actual durante un periodo prolongado, ya que espera que las subidas anteriores tengan un efecto desinflacionista. Esto, unido a la moderación de la actividad y a un efecto de base favorable, debería reducir la inflación a un solo dígito a finales de este año y situarla dentro del intervalo objetivo del Banco del 3,0% más o menos un punto porcentual a principios de 2025. La tasa de inflación general se desaceleró hasta el 21,5% en mayo desde el 24,0% de abril, y el Banco espera que se sitúe en una media del 16,5-18,5% este año, del 3,5-5,5% en 2024 y del 2,5-3,5% en 2025.

De cara al futuro, el Banco considera que el tipo actual es adecuado para gestionar los riesgos de inflación. El MNB espera que la inflación disminuya a un ritmo acelerado en los próximos meses. Dicho esto, el Banco reiteró que mantendría las condiciones monetarias restrictivas hasta que “las expectativas de inflación estén ancladas y se alcance el objetivo de inflación de forma sostenible”. Comentando las perspectivas, los economistas de ING declararon: “Si se mantiene el entorno favorable y se mantiene la estabilidad del mercado, el BNS va a continuar su serie de recortes graduales de los tipos de interés de 100 puntos básicos. En consecuencia, el tipo básico y el tipo efectivo deberían fusionarse en el 13% en la decisión de tipos de septiembre, en nuestro caso base. En cuanto a si los recortes de tipos se reanudarán inmediatamente a partir de ahora o si habrá una pausa, sólo podremos decirlo con un alto grado de certeza una vez que hayamos visto las condiciones del mercado y la situación de la inflación en otoño” La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 25 de julio.