El Banco Central se mantiene firme por segunda vez en abril

En su reunión del 7 de abril, el Banco Nacional de Kazajstán (NBK) mantuvo sin cambios su tipo de interés básico en el 16,75%, reflejando así sus decisiones de enero y febrero. Mientras tanto, la banda de tipos de interés se mantuvo en más o menos 1,0 puntos porcentuales. El NBK consideró que la dinámica de la inflación cumplía sus previsiones, incluida una desaceleración gradual del crecimiento de los precios al consumo anuales y mensuales. La inflación disminuyó al 18,1% en marzo, desde el 21,3% de febrero, y los precios de consumo crecieron un 0,9% intermensual en marzo (febrero: 1,3%), la tasa más baja de los últimos 13 meses. Dicho esto, el Banco también señaló que las presiones inflacionistas seguían siendo resistentes, sobre todo por factores internos, como el aumento del gasto público y la subida de los precios de bienes y servicios anteriormente regulados. Además, las expectativas de inflación para el año próximo aumentaron del 14,2% en febrero al 16,5% en marzo, en un contexto de crecimiento de los salarios y los precios de los alimentos, así como de cambios en el tipo de cambio. Todos estos factores respaldaron la decisión del NBK de mantener el tipo de interés oficial en el nivel actual, en lugar de recortarlo.

En su comunicado, el NBK adoptó un tono moderado y subrayó que era necesario mantener el tipo actual hasta el primer semestre de 2023 “para reducir la inflación a medio plazo” y “evitar el anclaje de las expectativas inflacionistas en niveles elevados”.

De cara al futuro, nuestro panel prevé que el NBK reduzca el tipo básico a finales de 2023 a medida que disminuyan las presiones inflacionistas. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 26 de mayo.