El rublo recupera parte del terreno perdido a principios de junio

El rublo ruso siguió recuperando terreno frente al dólar estadounidense durante el mes pasado, tras caer a finales de marzo a su nivel más bajo en cuatro años. El 5 de junio cotizaba a 68,7 rublos por dólar, lo que suponía una apreciación del 7,3% respecto al mes anterior. Sin embargo, la divisa perdió un 4,9% interanual y un 9,9% en lo que va de año.

El reciente repunte del rublo se produjo en un contexto de recuperación gradual de los precios mundiales del petróleo, que recuperaron parte del terreno perdido tras caer a mínimos de 20 años a finales de abril. Esto, unido a la mejora de la confianza de los inversores y al aumento del apetito por el riesgo de los activos de los mercados emergentes, ha respaldado al rublo en las últimas semanas, llevándolo a un máximo de casi tres meses el 2 de junio.

De cara al futuro, se espera que el rublo se mantenga cerca de los niveles actuales hasta finales de año, aunque la considerable volatilidad debida a las repercusiones económicas de Covid-19 plantea un riesgo importante. Por un lado, se prevé que la economía rusa se contraiga gravemente a partir del segundo trimestre, lo que a su vez pesará sobre el rublo, con una relajación sostenida de la política monetaria que añadirá más presión a la baja. Por otro lado, un mercado mundial del petróleo más estable y la mejora de la confianza de los inversores deberían restar presión a la divisa.